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多家券商预测猪价二季度反弹

发布时间:2019-09-14 12:12:59

多家券商预测猪价二季度反弹

猪价见底拐点渐现?

一直处于“跌跌不休”状态的生猪养殖板块近期回暖迹象明显,本周更是出现强势上涨之势。从市场表现来看,雏鹰农牧(行情,问诊)、牧原股份(行情,问诊)等公司近期强势表现与其基本面明显背离。

资料显示,雏鹰农牧今年一季度预亏8160万~9792万元,而上年同期尚盈利5440万元。同样,牧原股份一季度也亏损了5572.03万元,大康牧业(行情,问诊)预告亏损亏300万~500万元……“业绩变动是由于2014年1季度生猪市场价格的大幅下降所造成。”牧原股份在一季报中透露,预计2014年1~6月业绩亏损14000万至10000万元。  “这些典型上市公司所呈现的状况正是当前处在底部区域的生猪养殖行业的一个缩影。”匿名分析师向表示,“猪价仍旧低迷、养殖深度亏损,而不断涌现的‘见底’预期和‘拐点’预期却在支撑着养殖板块的持续走强。”

了解到,生猪养殖行业3年~4年为一个周期,目前正处于行业低谷期,继2011年景气反转后,行业在2015年有望再次迎来景气高点,而最早则有望自二季度末或三季度开始好转。数据显示,目前猪价已经接近养殖成本,即10.5元~11元/公斤,根据历史数据来看,短期生猪价格下跌已经处于尾端。从今年3月份起,持续下跌的猪肉价格已有所反弹,从10.5元/公斤反弹至14~15元/公斤左右,反弹幅度在40%左右。根据历史经验,历年的5月份~9月份猪价都会迎来一定幅度反弹。按照出栏节奏和消费高峰判断,6月份将是猪价快速上升期,7月养殖将进入盈利期,并一直维持到9月~10月双节消费期。

“二季度是猪价周期大底。”兴业证券(行情,问诊)认为,三季度起猪价进入趋势性上涨通道,2015年是景气周期。“单就养殖股而言,2014年全年更多是波动性反弹机会,预计4月底开始猪价将迎来上升周期。”齐鲁证券认为,畜禽养殖股在二级市场股价会有反弹,但不是反转机会。建议自4月中下旬即可积极增持畜禽产业链,波段操作高弹性的养殖股,“选择价格弹性大的益生股份(行情,问诊)、圣农发展(行情,问诊),而牧原股份成本领先,可作为猪链中首选标的,其他可关注雏鹰农牧、正邦科技(行情,问诊)、华英农业(行情,问诊)等”。

祖代鸡联盟限产,行业迎来实质性利好

与生猪价格近2年来持续处于温和亏损状态相比,与禽类相关上市公司在近2年内却处于严重亏损状态。受“H7N9流感”、“速生鸡”等事件持续影响和发酵,消费迟滞导致终端客户遭遇了大面积亏损,从最新一季报来看,国内四大家禽业上市公司华英农业、民和股份(行情,问诊)、圣农发展和益生股份一季度净利润均为亏损。

作为我国白羽肉鸡行业最大的生产企业,圣农发展在2013年全年净利亏损2.14亿元的基础上,预计今年一季度净利润亏损9500万元~12500万元;而中国最大的祖代种鸡养殖企业益生股份也在去年亏损2.93亿元基础上预计,今年一季度净利亏损6000万至7000万元……

尽管这些公司年报和一季度基本面非常悲观,但却了解到,自3月下旬以来,全国的鸡肉市场已经出现好转迹象,鸡肉与鸡苗价格近期持续强势,白条鸡价格与最低点相比涨幅已达30%,鸡苗单羽毛利已达8毛。“随着H7N9的逐步消散,需求端也开始逐步复苏。”海通证券(行情,问诊)分析认为,持续的深度亏损推动白羽鸡产业去产能较为充分,白羽鸡相关价格已经反转。以消费大户广东为例,学校和工厂的消费量已经恢复至H7N9之前的八九成,基本达到正常水平。

“行业长痛不如短痛,从4月1日起,祖代种鸡满50周(科宝52周)必须淘汰,逐步减少总量的20%。”在近期召开的祖代鸡联盟限产会议上,白羽肉鸡协会为促进行业早日恢复正常,经过调研基本达成减产能共识。“若上述去产能化如期完成(当前观察的数据是2013Q开始削减),按照白羽鸡产能释放进度(商品代滞后1年以上),那么2014年中期行业景气有望逐渐恢复甚至反转,而部分禽链上市公司股价或于4~5月份迎来否极泰来的拐点。”分析师表示。

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